毛阿敏丈夫、“中植系”实控人解直锟去世，享年61岁，曾控制数十家上市公司与金融..

据百度百科，解直锟，原名解植坤，男，1961年1月出生于黑龙江省，黑龙江省伊春市五营区人，大学学历，中植企业集团创始人。生前任中植企业集团首席执行官，同时担任北京大学、复旦大学和南开大学的校董。

解直锟于1995年创立了中植企业集团。1995年4月至2000年6月，任中植企业集团有限公司董事长；2006年6月至2015年6月，任中植企业集团有限公司董事局主席。

2020年，他和毛阿敏以夫妇的名义进入“2020新财富500富人榜”，排名第160位，身家180亿。

据媒体报道，中植系曾依托中融信托等获取资金，不断在资本市场上攻城拔寨；如今，中植系实际控制的上市公司，多为濒临退市状态，且多为保壳而战。

据悉，中植系四大财富公司分别是恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富，四大财富公司是中植系的命脉所在，以强悍的募资能力著称，是中植系进行资本操作的资金来源。但是，中植系财富公司一直是风险高发地。2019年，恒天财富将股权投资产品宣传为固收产品，“岁兰千里资管计划”踩雷保千里，导致延期兑付。

中植系，一个外界只能模糊的用“万亿级”来形容的神秘金融帝国；解直锟，一位潜行幕后、时不时让资本市场躁动的资本大鳄。

公开资料查询可知，中植系的资产大致由中海晟丰（北京）资本管理有限公司（下称“中海晟丰”）、中泰创展两大..持有。

据不完全统计，中海晟丰控制的企业逾30家。其中，控股的中海晟融（北京）资本管理有限公司（下称“中海晟融”），是最为重要的一环。*ST宇顺、美吉姆、康盛股份、超华华科技、浙商中拓、宝德股份、荃银高科、金洲慈航、法尔胜、三星医疗、达华智能等上市公司均有中植系下中海晟丰控制。

中泰创展构成中植系另外一大体系。网站信息显示，包括铁汉生态、康得新、新潮能源、*ST德奥等多家上市公司股份，均由中泰创展持有。

在港股上市..，中植系主要资产包括：中金科技服务（中海晟丰持股）、康华医疗（中海晟丰持股）、老恒和酿造（中海晟丰持股）三家H股公司的重要股东，持股比例分别为73.66%、6%、12.55%。

中海晟丰、中泰创展有不同的股东。资料显示，中海晟丰由解直锟全额出资，中海晟融则由前两者各出资99.803%、0.1961%。换言之，中海晟丰以下的逾30家企业，均为解直锟控制，但其本人未在这两个..任职。而中泰创展的第一大股东为解茹桐，出资78.51%。有媒体报道称，解直锟、解茹桐为父女关系。

上市公司之外，中植系还拥有庞大的金融资产，涵盖保险、保险经纪、期货等不同领域。核心金融资产为中融信托，由中海晟丰持股76%的中植集团持股32.99%，珠海横琴人寿20%股权也由中植集团持有。而30余家典当、小贷公司，则在中泰创展名下。

去年甚至传言，中融信托拟借壳中植资本国际（中金科技服务）赴港上市，公司股价有一段时间连续暴涨。

近几年，在信托、财富的助推下，中植系旗下的PE公司以定增的方式参与上市公司融资，再注入“中植系”关联资产，做高市值后再质押或减持..，形成完美的“市值管理”模式。

“市值管理”模式能够成功的原因是，“中植系”以二股东的身份提前进入，做高市值后默默退出，不过因为资产质量或爆雷问题，再加上2019年股市行情不好，又叠加疫情影响，“中植系”还出现炒股炒成大股东，资金被上市公司套牢的情况。

“市值管理”模式下，有些标的质量较差，“中植系”已经踩雷乐视网、中弘股份、康得新、康美药业、长生生物。最近，“中植系”已经被迫接盘康盛股份、凯恩股份、天山生物、ST宇顺等上市公司。 

多年的运作，已经让中植系成长为一个巨大的资本帝国。公开资料显示，目前中植系已有信托、财富公司、并购基金、新金融、新能源及矿业板块等，总计资产规模超过万亿。

从公开可查的信息来看，中植系已经作为一个庞然大物“潜行”多年，很长一段时期里，中植系及其主人解直锟只是传说般的存在，市场对其的最大印象是“神秘”“低调”以及“千年二股东”。

“著名歌星毛阿敏丈夫”、“中央汇金公司总经理胞弟”……长期以来，中植系创始人解直锟被贴上一个个标签。各种猜测和传言多年不息，解直锟从未露面和回应。

延伸阅读：

《中植系进退宝德：上市公司变形计》

知识分子出身的赵敏、邢连鲜夫妇，估计怎么也想不到自己一手创立的宝德股份，会变成现如今这幅模样。

宝德股份创办于2001年，业务刚开始侧重于冶金行业。3年后，由于董事长赵敏及妻子邢连鲜将其拥有的多项专利技术投入公司，宝德股份业务逐渐向石油、天然气钻采设备电控自动化领域集中，并发展迅速。其主要客户是中石油、中石化和中海油三大石油集团以及石油机械设备配套供应商。

2009年5月，宝德股份完成股份制改造；4个月后，完成上市审核，速度飞快。2009年10月，创业板正式开板，宝德股份作为首批28家上市的公司之一，登陆资本市场。

这28家公司，上市时的平均市盈率为56.7倍。宝德股份的市盈率高达81.67倍，成为 “28星宿”中颇为耀眼的一颗，风光无限。

然而，上市似乎成了业绩“变脸”的魔咒。上市前，宝德股份业绩年年增长，营业收入从2006年的0.81亿元增长到2008年的1.34亿元，增长率65.8%；两年的净利润分别增长904.95%、48.68%。上市之后，宝德股份的业绩却快速下滑。2009年，宝德股份实现营业收入1.17亿元，虽较2008年下滑14.53%，但尚且超过亿元。2009年至2014年，宝德股份的营业收入就再未超过1亿元，并且从2012年开始陷入亏损，经营日益艰难。

正在赵敏、邢连鲜夫妇一筹莫展之时，一个“盖世英雄”出现了。

变单为双

在此之前，宝德股份的资本运作乏善可陈，除了2009年上市和2010年资本公积转增股本之外，没有大的资本动作。在此之后，沉寂已久的宝德股份，在2015年放出大招，收购庆汇租赁有限公司（简称“庆汇租赁”）90%的股权。

根据当时的交易构想，宝德股份以6.75亿元的价格，收购重庆中新融创投资有限公司（简称“重庆中融”）所持庆汇租赁90%股权（庆汇租赁全部股权估值7.5亿元）。

6.75亿元对价分为两部分支付，3.825亿元股份和2.925亿现金。同时，宝德股份向健和诚投资、赵敏等配套募集2.25亿元，用以支付收购庆汇租赁的部分现金对价。收购完成后，赵敏夫妇仍为宝德股份实际控制人，宝德股份的主营业务从之前单一的电气制造主业，变更为电气制造加融资租赁的双主业模式。

宝德股份的这起交易，商业逻辑上可以自洽。宝德股份收购庆汇租赁后，可通过这一融资租赁..，为下游客户提供融资租赁业务，从而带动自身产品的销售。

给宝德股份带来这一美好愿景的，就是资本市场上闻名遐迩，却又隐秘激进的“中植系”。

有人曾将“中植系”的运作风格总结为“X+中融信托+上市公司”模式：X为拟上市的资产，如股权投资、矿业权等；中融信托为资本运作的资金渠道；上市公司为X进行资产证券化的载体和..。“中植系”通过中融信托筹措资金、收购拟上市资产，随后参与上市公司资本运作获得股份或现金，进而与上市公司及其关联方进一步合作，再通过中融信托筹措资金继续并购，如此循环推进。这期间，“中植系”体内融资..间还会互相合作，通过加杠杆、提估值、获得实际控制权等策略进一步放大自身收益。“中植系”在庆汇租赁上的运作手法，也是如此。

庆汇租赁曾是一家贸易公司，..资本只有50万元。2012年初，其业务转型为融资租赁，..资本增至6000万元，迅速“膨胀”。2013年年中，中植资本开始介入庆汇租赁。

2013年7月，时任中植资本管理有限公司（简称“中植资本”）董事总经理的段迪，以个人名义出资3800万元收购了庆汇租赁55%股权，成为庆汇租赁的控股股东。段迪此时仅26岁，实际上是代替重庆昊诚拓天投资有限公司（简称“重庆昊诚”）受让这部分股权。从后面的剧情发展来看，重庆昊诚和段迪都是中植的铺路人。

2013年9月，重庆昊诚浮出水面，还原了段迪代持的55%股权，并出资3350万元收购了庆汇租赁剩余45%股权，成为庆汇租赁唯一股东。重庆昊诚前后共出资7150万元。自此之后，庆汇租赁开始了一系列股权调整。

首先是中植系获得庆汇租赁的控制权。2013年11月，重庆昊诚成为庆汇租赁唯一股东两个月后，庆汇租赁管理层股权激励..上海首拓（后变更为北京首拓融汇，为重庆中融的全资子公司），以 3000万元出资获得庆汇租赁10%股权；继而庆汇租赁再引入中植系的关联方重庆冠铭嘉盟，其以2.1亿元出资获得70%股权。两次注资后，重庆昊诚在庆汇租赁的持股比例下降至20%，庆汇租赁的绝对控制权转移到“中植系”手中。

在“中植系”获得庆汇租赁的绝对控制权后，重庆昊诚便退出了这场资本游戏。2014年8月，重庆中融收购了重庆冠铭嘉盟与重庆昊诚所持庆汇租赁股权，收购价分别是2.36亿元、0.67亿元，其中重庆冠铭嘉盟溢价0.26亿元，重庆昊诚折价410万元。

虽然二者均按每1%股权337万元的价格进行转让，但重庆昊诚愿意亏损退出令人寻味。是不是重庆昊诚起初7150万元的收购款，实际上来自于中植的支持，所以才愿折价转让？重庆冠铭嘉盟溢价转让的原因，是不是为了承担中融信托募集2.1亿元资金所付出的资金成本？或者，中植为了控制收购成本，同时也为了体现同次交易的价格公平性，不得已之下，重庆昊诚才折价出售庆汇租赁股权？

经过一番操作，庆汇租赁变成重庆中融的全资子公司，重庆中融直接持股90%，通过北京首拓融汇间接持股10%。这一股权比例在注入宝德股份前保持不变（图1）。

复盘中植的运作手法，其主要特点是：先以段迪、重庆昊诚作为先锋，获得庆汇租赁的控制权，之后逐步将全部股权转移到自己手中，前后用时1年。为获得庆汇租赁全部股权，中植共投入3.37亿元，其中90%股权3.07亿元，10%股权0.3亿元。在庆汇租赁股权调整到位后，中植立即启动了将其注入宝德股份的工作。

根据宝德股份的交易方案，宝德股份购买庆汇租赁90%股权的价格是6.75亿元，这一价格较中植3.07亿元投资成本溢价1倍多，中植系在短短两年时间就获得了超过1倍的收益。

从对价支付方式来看，中植系不仅收到了2.925亿元现金，而且还获得了宝德股份价值3.825亿元的股份。这种安排对中植而言，相当“圆满”，既可以及时偿还中融信托所筹集的资金，降低财务杠杆和资金压力，还能持有较高比例的上市公司股份，博取未来股价上涨的收益。

实现这个“圆满”结果的关键之处在于，庆汇租赁7.5亿元的高估值。庆汇租赁是一家从业不久的融资租赁公司，如此高估值的底气何来？来自于中植方面对庆汇租赁未来业绩所作出的高承诺。